基因缺陷。
作者｜樟稻
编辑｜伊页
即时配送市场再度热闹上去。
日前，中通控股旗下即时配送服务平台——顺丰同城，已通过上市休庭，如无意外将于12月14日在港交所挂牌上市。
从2016年作为集团内部一个事业部举办同城实时配送服务，到2019年申通宣布同城配送业务独立化运作，并创立中通同城作为经营实体，短短5年，圆通同城正式成为王卫手中第四家上市公司。
而就在11月初，同城即时生活服务平台UU跑腿宣布完成B+轮数万元融资，这次融资由58产业基金领投，优多资本跟投。
从2015年O2O模式盛行，美团、饿了么经历高速扩张，到2019年美团配送、蜂鸟即配、顺丰同城急送陆续成为独立品牌，现在，融资与IPO成为行住户曲调，即时配送行业已步入爆发期。
按照艾瑞咨询报告，考虑到服务场景的不断扩充及新业态与消费模式的创新，实时配送服务行业具有巨大下降潜力。预计2025年年订单量将进一步增至795亿单，2020年至2025年复合年下降率为30.5%。
但与此同时，中通同城招股书显示，2018年至2020年，圆通同城净巨亏为3.3亿、4.7亿、7.58亿；同行里早前已上市的达达集团，2018年至2020年，净巨亏为18.78亿、16.7亿、17.05亿。
另一方面，即时配送行业整体竞争格局中，呈现美团配送及蜂鸟的双寡头垄断格局。
现阶段，将至时配送的需求场景中，餐饮外卖占比最高，利用于美团及饿了么外卖平台流量，美团配送和蜂鸟成为即配行业的双寡头，按照2019年艾瑞咨询的数据，二者市占率近70%。
整体而言，在日渐下降的订单量面前，品牌面临赢利困局，慑于形势，融资、IPO、巨头输血，成为即时配送企业应对当下竞争的一种策略。
本篇文章将尝试剖析：
即时配送行业为何无法赢利？
中通同城能够跨过美团、饿了么桎梏？
近场电商是即时配送行业的未来吗？
PART.
01
即时配送的赢利魔咒
哪些是即时配送？
简单来说，是指提供一个城市内位置A到位置B之间的货运配送，讲求的是效率的最大化。
日常生活中，最常见的即时配送场景，就是外卖小哥把外卖送到你的手中。
恰恰，最初的即时配送就是以服务餐饮外卖行业为主，经过数年的发展才拓展出更多品类与业务类型，包括餐饮外卖、同城零售、生鲜宅配、跑腿办理等等。
以中通同城为例，其业务主要包括对店家、对消费者的同城配送服务、最后一公里配送服务，前三者主要包括帮送、帮取、帮买及帮办服务，前者则是作为货运服务提供商配送能力的补充。
现阶段，作为物流行业增长最快的新兴赛道，即时配送早已成长为不可或缺的重要货运方式。
据申万宏源研究，当前即时配送的用户主要集中于一二线城市，即时配送提供的高品质服务在下沉市场仍未大规模拓展，且高品质的货运配送服务更易吸引一二线城市用户的偏爱。
实际上，套用一句网路语，“以绝大多数品牌的努力程度，还不到拼服务的地步”，按照《中国智慧货运末端配送趋势报告》调研数据，受访者最关注的仍是货运购物体验的时效。
也就是说，即时配送行业核心仍是“以快立本”，而这，正是即时配送品牌苦于赢利的源头。
这儿，我们可以按照生产组织方式和对应履约模式特点将货运界定为三类：全网快件、仓配模式和即时配送货运。
三类货运形式存在显著的“时效界线”，数日送达是全网快件的“时效界限”，数十小时则是仓配模式的“时效界限”，而对于即时配送，30-60分钟仅是“标准服务”，最快时效达到10-15分钟甚至更短。
本质上，不同的货运模式的“时效界线”难以优化，在于长距离运输以及分拣过程所带来的时效减损造成全程时效存在极限。
即时配送作为配送时间最短的货运形式，缘由在于，其履约形式为搭建运力进行点对点即时履约，正是因为即时配送点对点人力配送的特性，决定了规模效应难以实现。
这儿可以对比快件行业，据东南期货测算，以美团和圆通为例，随着日均件量的不断提升，顺丰快件对应单件成本日渐增长，但将美团的骑手成本作为单件成本对比，日均件量越高，单票成本不变甚至走高。
目前，即时配送运力组织主要为代理、众包等组织方式。拿中通同城来说，其完善了一个融合运力池，主要由专职骑手和众包骑手组成。
据招股书显示，中通同城拥有280万名注册骑手，2018年至2020年，圆通同城人力外包成本及圆通同城雇员福利支出分别为11.98万元、23.77万元、49.21万元同城配送平台，占营业成本比列分别为97.8%、97.3%、97.8%。
短时间内不可取代的人力成本作为即时配送行业最主要的成本，加之规模效应无法实现，成为诸多即时配送平台巨亏的根本缘由。
PART.
02
中通同城能打吗？
在圆通同城招股书中，把国外即时配送服务提供商的主要公司，分为隶属中心化平台的实时配送服务平台，及第三方实时配送服务平台。
后者是指满足相关中心化平台订单的实时配送服务，其主要服务在中心化平台上注册的店家，帮助中心化平台的消费者配送；前者则为承接非关联体系订单的实时配送服务。
在此之前，行业惯用的分类手段，则是把赛道内的玩家分为三类。
首先是起源于外卖模式的即时配送，包括饿了么的蜂鸟配送，美团的美团配送团队，易迅到家的新达达；其次是新兴即时配送企业，包括闪送、UU跑腿、人人快送；最后则是传统货运企业。
根据招股书中的分类，直接把美团配送、蜂鸟、达达等赛道内的寡头排除到隶属中心化平台的实时配送服务平台中。
耐人寻味的是，除去上述玩家，据艾瑞咨询报告，截止2021年3月31日止十二个月，按订单量估算，中通同城是最大的第三方实时配送服务提供商，市场份额分别为10.4%、10.9%。
而依照东北期货数据，2020年整个市场中，美团配送日均订双数2780万，蜂鸟即配日均订双数达到450万，达达日均订双数达到290万，中通同城日均订单超过270万，其订单量距离美团配送仍有不少差别。
另一方面，中通同城业务中，2018年至2021年前五个月，与圆通控股挂钩的最后一公里配送服务分别为公司带来2013.5亿元，1.78万元，16.22万元，11.90万元。
而按照招股书显示，于2018年、2019年、2020年各年及截止2021年前五个月，中通同城来自圆通控股的收入分别占同期总收入的2.9%、13.1%、33.6%、38.6%。
这也意味着，每年中通同城的最后一公里配送服务收入几乎完全是由中通控股带来的。
往年，将至时配送领域，凭着美团和饿了么平台流量，美团外卖和蜂鸟抢占着即时配送市场绝大份额，达达同样依赖易迅平台的商流，这本就无可厚非。
中通同城自喻是第三方实时配送服务平台，虽然同样依赖中通控股，但却顶着“第三方即时配送平台第一股”名头上市，颇具造噱头的意味。
据悉，招股书中提及，在店家对构建自身流量获取渠道的须要日渐降低，以及店家及消费者的复杂配送要求所带动下，第三方实时配送平台下降较快，市场渗透度逐步提高。
言外之意，中通同城作为第三方实时配送平台，相比中心化平台有优越性，但究竟能不能打，还要看数据说话。
上述订单数据之外，2018年至2021年5月，中通同城收入9.93万元、21.07万元、48.43万元、30.46万元，对应订单量分别为7980万单、2.11亿单、7.61亿单和10.70亿单。
通过圆通同城同期收入和订单量估算，其单票收入为12.44元、9.98元、6.36元、2.85元，呈逐年下降趋势。
与此同时，报告期内，中通同城单笔订单的平均履约成本分别为15.0元、11.3元、6.5元和5.9元，虽然履约成本上涨明显，但依然“入不敷出”。
而据东南期货测算，2020年全年，美团完成外卖交易数101.5亿单，对其2020年的单票收入分拆，平均每单快件收入为9.3元，每单的经营溢利为0.4元，经营溢利率为4.3%。
一正一负之间，差别显著。
PART.
03
中通同城够不着近场电商？
中通同城招股书中，提到即时配送未来涵盖的消费场景，其服务范围涵括成熟场景（比如餐饮外卖）至增量场景（比如同城零售、近场电商及近场服务）。
现在，伴随新消费时代「万物到家」的趋势，近场电商的概念被重新捡起。所谓近场电商，是依据与消费者距离（效能），满足3-5km直径内消费者生活相关高频需求，近场电商也为本地生活或则社区电商。
此前在2020年盛行的社区团购，包括嘀嘀旗下“橙心优选”、拼多多上线“多多卖菜”、美团的“美团优选”、阿里MMC事业群等等，都可以算作是近场电商的探路者。
而最初以服务餐饮外卖行业为主的即时配送，经过数年的发展早已拓展出更多品类与业务类型，其应用场景逐渐扩宽至市民生活所需的方方面面，成为支撑近场电商生态履约不可或缺的关键。
据申万宏源测算，即使全网快件仍然有较高的履约效率和一定的不可取代性，但常年来看，即时配送的货运方式取代全网快件的比列大概会在15%-25%之间；而在一二线城市中，代替比列会达到近50%。
但作为即时配送品牌，想要在这次迭代中捕获机遇并不容易。
首先，无论是近场电商还是广域电商，商业模式的迭代还需回归本质，货运成本、SKU丰富度、用户习惯迁移成本二者将共同构成近场电商迭代广域电商的三大壁垒。
在货运成本方面，当前即时配送平均成本在6-8元/单，相较于全网快件，价钱里面不占优势，但通过技术算法的更新迭代、外卖末端的优化提升骑手的配送效率等，可以提高人效，即时配送品牌都在尝试。
SKU丰富度方面，广域电商仍有不可取代的优势，即海量长尾商品的优势。不管是天猫还是易迅、拼多多，SKU数目都是数以亿计，这是单个城市中的小型商超无法达到的量级。
用户习惯迁移成本，现阶段，互联网大鳄（阿里、京东、美团等），传统线下零售大鳄（如永辉），以及垂直领域的新兴生鲜电商公司（每日优鲜，叮咚卖菜等）通过促销活动以及补助，有利于培养用户习惯。
这三大壁垒，本质上属于履约率、供应链、流量的范畴，其中，中通同城最不占优势的，莫过分流量。
年初Q1业绩说明会上，谈及社区团购业务，王卫表示，“公司的愿景是成为独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司同城配送平台，而对社区团购来讲是须要商流的，我们坚决不碰商流，由于我们是独立的第三方。”
作为第三方即时配送平台，与隶属中心化平台的即时配送服务相比，最缺的就是流量导出，美团配送、蜂鸟、达达，背后都有本地生活服务平台，借此为近场电商提供流量入口。
整体而言，在近场电商领域，面临美团、阿里在履约率、供应链、流量要素上的战略布署，缺位商流的圆通同城，即便无法“后发先至”。
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