日前，金沙江风投监事总总监朱啸虎与猎豹联通CEO傅盛围绕“大模型究竟有没有创业价值”发生了一场隔空辩论，双方最中止于“国内大模型创业确实难有再造BAT的机会”。
在国外人工智能行业依靠东风再度起飞的当下，大鳄公司与创业公司分别适宜哪些路径，大模型究竟能够给国外人工智能创业公司及投资机构带来回血机会，实际并无定论。叠加目前一级市场投融资的冷淡态势，听到机遇与慎重以待均属正常。相比观点之争，更重要的是“嘴架”之外的研发投入与落地实践。
大模型创业究竟有没有价值？
风波起因在于3月19日的“2023黑马产业峰会”上，朱啸虎分享他对于当前消费产业和企业服务的投资见解。朱啸虎表示，对消费赛道十分有信心，但对于企服赛道，未来两两年内请你们舍弃融资的幻想，必须就能自己造血。
朱啸虎表示，过去几年，投资人对企业服务赛道的下降率非常沮丧。近来-4下来之后，企服的冬日可能漫漫无期。由于太强悍了，对创业公司很不友好。创业公司基于才能创造的价值十分羸弱。
朱啸虎举例称，日本过去有两家公司特别火，一个是做手动句型纠错的，一个是，前者最早用试用帐号做手动营销文案生成。这两家公司都很快成长为独角兽，但在-4下来之后，这两家公司或将很快归零，（壁垒）根本守不住，“价值太瘦弱了，如何向顾客收费呢？”
为此，朱啸虎觉得，太强悍，不利于创业公司，反倒利空每位行业中的现有玩家。早已拥有使用场景的玩家通过，很容易能够为自己的产品加上人工智能的功能。
尽管这么，朱啸虎觉得国外软件企业仍有两条出路——一是因细分赛道里的传统企业可能反应比较慢，新步入的玩家可以借助这个抓手现在创业什么行业最好，推出协同管理软件，颠覆掉原有的玩家；二是交付最终服务，通过价钱优势获利。
其后，有媒体直接将朱啸虎的观点归纳为《朱啸虎：对创业公司很不友好，未来两两年内请你们舍弃融资幻想》。6月26日午间，傅盛转发了该文章并评论称：“硅谷一半的创业企业都围绕开始了，我们的投资人能够如此无知者无畏。”
朱啸虎在该同学圈下评论称：“99%的价值都是GPT创造的，这样的创业公司有哪些价值。”随即双方展开隔空辩论。
傅盛称：“互联网99%的规范都是TCP/IP（互联网络合同）创造的，创业有价值吗？车辆99%的价值都是热力学定义创造的，创业有价值吗？大多数中小网站的流量都是搜索引擎带来的，那创业有价值吗？”“价值要看怎么定义，假如只有底层原理才是价值，那企业的存在就没有必要了。”“大模型是公有数据的缩略图，但公有数据解决不了所有流程。大模型更像学院，培养出千千万万的结业生，但学院不会统治一切，更不会让创业没有价值。”
朱啸虎表示，“这个说法更适宜国外——零零散散的小机会。”最终傅盛也抒发了一定程度上的认可，称“我们定义的创业不一样，我早已舍弃BAT的创业梦，那的确没有机会。”
国外大模型路径仍未产生共识
可以看出，傅盛的同学圈转发评论更多是在指责朱啸虎否定了国外基于大模型的创业机会，而朱啸虎的否定基于其觉得作出大鳄大模型的机会太少，零零散散的小机会大鳄也看不上，所以说服创业公司不要轻率步入。双方并未证实大模型机遇，只是对机会的定义不同。
正如朱啸虎新发同学圈所言：“金沙江是国外垂直AIGC真正出手最多的初期投资人。核心观点是不要迷信通用大模型。今年GPT-3.5就成了必需品，3年后GPT-4也将是必需品。对于大部份创业者，场景优先，数据为王。”
这也是目前国外大模型行业正在走的不同路径——全部投入通用型大模型，或瞄准垂直赛道，直接布局具体产业的模型训练。多位投资界人士表示，即使成为VC/PE的共识，但在具体方向上，各家都有着自己的观察和判别。
渶策资本创始合伙人胡斌表示，“底层大模型其实很卷现在创业什么行业最好，可中国也有自己的机会。在人工智能的赋能下，垂直领域会有好多的颠覆出现，它的组织方式、用户的入口、人机界面的方式等，还会发生革命性的变化。”
华业天成创始合伙人孙业林也持有类似观点，他称，大模型只是一个触发点，真正的机会不仅仅在大模型，而是它会带来全方位的机会。它将颠覆性的带来两个市场的爆发和构建：硬的应用称作“智能物件的市场”，2025年可能会出现第一波智能物件爆发；软的层面，中国软件行业可能会迎来一次迎面赶上的机会。对VC投资机构来说，当下就要开始做布局。
投资了国外大模型创业公司的云启资本创始合伙人毛丞宇表示，从投资的角度来说，在日本，你们都是在投资数据和模型。中国的发展业态比较多元混和，且行业较多，模型、流程、数据都在投，都有机会。“我们既要听到日本的技术发展趋势及历史，同时也要了解中国的国情和各个行业，结合上去能够真正找到好的企业。在投进去之后，首要的是企业的业务能稳定下降，构建起核心壁垒。”毛丞宇表示。
除共识差别外，目前一级市场的冷淡也是投资人士慎重的诱因之一。清科研究中心数据显示，投资端去年一季度市场节奏延续加剧，投资案例数共1722起，环比增长44.2%，投资金额为1300.30万元，环比下降49.8%，硬科技仍为投资主线。
君联资本联席首席投资官周宏斌预测，去年今年真正非常好的项目市值体系下移会比较慢，留给投资人的利润会回落，所以机构须要集中资金资源到一些非常突出的项目，选择需求、业务模式相对路径明晰，人比较靠谱的项目，提升成功率，保持基金较好的利润水平。
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